El rescate financiero de Pemex se convierte en una carga creciente para las finanzas públicas de México. Durante 2025, la Secretaría de Hacienda inyectó 396,200 millones de pesos a la petrolera estatal como parte de la estrategia gubernamental para estabilizar sus operaciones.
La presión sobre las cuentas públicas continúa en 2026. Entre enero y marzo, el gobierno federal transfirió 58,346 millones de pesos adicionales a Pemex, según documenta la Cuenta Pública elaborada por la SHCP.
Calificadoras rebajan perspectiva de México por apoyo a Pemex
El constante respaldo financiero a la petrolera comienza a impactar la calificación crediticia de México. Moody’s Ratings rebajó la nota del país de «Baa2» a «Baa3», el último nivel dentro del grado de inversión.
La calificadora explicó que la decisión responde a debilidades fiscales estructurales. Entre ellas destacan una deuda creciente, rigidez presupuestaria y particularmente el apoyo financiero continuo a Pemex.
S&P Global Ratings también modificó de estable a negativa la perspectiva de la deuda mexicana. La decisión incluyó a Pemex y CFE ante los riesgos fiscales asociados al bajo crecimiento económico.
Una degradación crediticia implica mayores costos de financiamiento tanto para el gobierno federal como para las empresas vinculadas al Estado.
Gobierno promete fin de apoyos en 2027
La presidenta Claudia Sheinbaum reiteró que los apoyos extraordinarios estaban previstos únicamente para 2025 y 2026. La expectativa es que Pemex logre operar sin respaldo fiscal a partir de 2027.
«Para 2027 Pemex sale solito», aseguró la mandataria en septiembre del año pasado. Sin embargo, especialistas consideran que la meta luce difícil de alcanzar.
Ramsés Pech, socio de Grupo Caravia, señaló que las mejoras crediticias de Pemex no provienen de una recuperación estructural. «Esas aportaciones que da el gobierno son para equilibrar las pérdidas. Y esas promesas financieramente son imposibles, porque Pemex no tiene flujo de efectivo», explicó.
Hacienda reconoce dudas sobre viabilidad de Pemex
La propia Secretaría de Hacienda reconoció incertidumbre sobre la capacidad de la empresa para sostener operaciones sin apoyo gubernamental. «La dependencia de aportaciones patrimoniales indica duda sustancial sobre la capacidad de Pemex para continuar como negocio en marcha», señala la Cuenta Pública.
A la presión financiera se suma el creciente problema con proveedores y contratistas. Pemex renegoci obligaciones generadas durante 2025 para extender sus pagos hasta por ocho años.
El monto renegociado asciende a 250,498 millones de pesos al cierre de marzo de 2026. Los saldos originalmente registrados como cuentas por pagar de corto plazo fueron sustituidos por nuevas obligaciones con vencimientos de 8 años.
El informe financiero trimestral reportó además una deuda con proveedores de 375,121 millones de pesos al cierre de marzo. Especialistas advierten que la cifra real sería superior, pues no incorpora adeudos renegociados ni pagos pendientes vinculados con contratistas.
La estrategia gubernamental para rescatar a Pemex enfrenta ahora el reto de equilibrar el apoyo a la petrolera con la estabilidad de las finanzas públicas nacionales.
